Akcie - Investice do akcií

Základní finanční instrumenty

2009-02-16T12:11:00.000-08:00

Základní investiční nástroje

Trhy peněz

Běžné účty představují rozhodně tu nejbezpečnější investici, pokud nebudeme zohledňovat znehodnocení vkladu růstem cenové hladiny. Peníze máme v bance kdykoli k dispozici a můžeme je použít k okamžité potřebě. Takovou potřebou mohou být např. náklady na provoz domácnosti, auta, školné apod. Za tímto účelem má uložení peněz na běžném účtu rozhodně své opodstatnění. Peníze, o kterých víme, že je nebudeme potřebovat výhledově během několika měsíců můžeme uložit na termínované vklady, které nám poskytnou vyšší úročení, než běžné účty. Na druhou stranu, za vyšší úrok již „platíme“ závazkem, že po dobu trvání vkladu peníze nebudeme vybírat. Své peníze sice můžeme vybrat kdykoli, ale pokud by to bylo před ukončením dohodnutého trvání vkladu, může nám banka naúčtovat sankci za předčasné ukončení vkladu. Jak bychom ale měli nakládat s penězi, o kterých víme, že je nebudeme potřebovat déle než rok?

Dluhopisy

Peníze, které můžeme odložit na dobu delší než jeden rok již můžeme směle zhodnocovat prostřednictvím tzv. nástrojů kapitálového trhu. Mezi takové nástroje patří především dluhopisy a akcie.

Dluhopisy patří mezi konzervativní investiční nástroje, které držitelům většinou přináší pravidelnou úrokovou platbu. Jedná se o cenný papír, který představuje závazek dlužníka splatit vypůjčenou částku a v pravidelných obdobích vyplácet majitelům dluhopisů předem stanovený úrok. Ten bývá nejčastěji vyjádřen jako určité procento z jistiny dluhopisu. Může se definovat ve formě konstantní úrokové sazby nebo být odvozen od krátkodobé standardizované úrokové míry (např. 6ti měsíční PRIBOR) atd. Existují také dluhopisy, které pravidelné kuponové platby nevyplácí a celý očekávaný výnos je zohledněn přímo v jejich ceně.

Výkonnost dluhopisových nástrojů významně ovlivňují dva faktory – pohyby úrokových sazeb a doba do splatnosti dluhopisu. Tržní cena dluhopisů závisí na vývoji úrokové míry (je mu nepřímo úměrná). Obecně platí, že s neočekávaným růstem úrokových sazeb klesají tržní ceny pevně úročených dluhopisů a naopak – s neočekávaným poklesem sazeb ceny pevně úročených dluhopisů rostou. Zároveň platí, že dluhopisy s delší dobou do splatnosti jsou více citlivé na změny úrokových sazeb než dluhopisy s krátkou dobou do splatnosti. Kolísání tržní ceny dlouhodobých dluhopisů je výrazně vyšší. Dluhopisy se splatností do jednoho roku jsou využívány jako nástroje peněžního trhu.

Dalším důležitým parametrem je důvěryhodnost dlužníka (emitenta dluhopisů), která se přenáší do pravděpodobnosti, s jakou emitent dluhopisu dostojí svým závazkům v podobě platby kupónů a jistiny. Znamená to, že firemní dluhopis, který je zpravidla považován za rizikovější než dluh vlády, nabízí vyšší výnos. Při investicích do dluhopisů je tedy nutné přednostně sledovat aktuální výnos, úrokovou citlivost ve vztahu k očekávanému vývoji úrokových sazeb, kreditní a popřípadě měnové riziko.

Dluhopisy patří mezi základní prvky většiny investičních strategií. Představují stabilizační složku, jejímž cílem je dosahovat výnosů vyšších než nabízí termínované vklady a současně nevystavovat portfolio riziku výrazného kolísání cen, které je spojeno především s akciovými trhy.

Akcie

S akciemi si většina investorů spojuje dvě základní vlastnosti. V delším investičním horizontu se jedná o nejvýnosnější základní finanční aktivum. Tento fakt lze nejlépe dokumentovat srovnáním dlouhodobých historických výkonností akcií se zhodnocením jiných finančních nástrojů, zejména pevně úročených cenných papírů (ať už krátkodobých nebo dlouhodobých), které představují druhou hlavní skupinu základních finančních aktiv. Vyšší výnos akcií je dosažen díky tomu, že toto aktivum je jako jediné přímo spojené s tvorbou nových hodnot (tj. investor se přímo podílí na vytvořeném novém zisku a růstu společností). Druhou dobře známou vlastností je, že ve srovnání s ostatními finančními aktivy vývoj kurzů akcií podléhá v krátkém období největším výkyvům a s investicí do těchto cenných papírů je tak spojeno větší riziko než je tomu například u investic do pevně úročených nástrojů. Vyšší potenciální výnos akcií musí tedy zároveň kompenzovat i podstoupené vyšší riziko, jinak by investoři kupovali méně riziková aktiva se stejným výnosem (správné ocenění jednotlivé akcie v sobě tuto prémii za podstoupené riziko vždy obsahuje).

Zhodnocení akciových kurzů se v delším investičním horizontu odvíjí primárně od schopnosti jednotlivých společností zlepšovat své finanční ukazatele (zejména volné cash flow, resp. čistý zisk na akcii). Při stabilních úrokových sazbách v ekonomice a nezměněném očekávaném budoucím růstu společnosti je zpravidla zhodnocení akcie společnosti blízké růstu čistého zisku (resp. růstu vytvářeného volného cash flow). Odlišný růst výše zmíněných finančních ukazatelů společnosti je zpravidla také primární faktorem, kterým lze vysvětlit rozdíl v minulém zhodnocení akcií dvou různých společností.

Druhým faktorem, který výrazně ovlivňuje zhodnocení akcií, je úroveň úrokových sazeb v ekonomice, resp. trend vývoje úrokových sazeb. Rostoucí úrokové sazby mají tendenci zatraktivnit méně riziková, pevně úročená finanční aktiva a vede k požadování vyššího výnosu investory, což zákonitě vede také k nižším úrovním ocenění akcií. V takovém případě bývá zpravidla zhodnocení akcie v delším období nižší než je růst jejích výše zmiňovaných finančních ukazatelů, protože část tohoto potenciálního zhodnocení bude eliminována v důsledku nižšího následného ocenění akcií. V případě klesajících úrokových sazeb je tomu naopak, dlouhodobé zhodnocení akcie bude zpravidla vyšší než je růst jejích finančních ukazatelů.

Do akcií investoři ukládají spíše prostředky, o kterých předpokládají, že je budou používat až za několik let (obvykle se doporučuje pět let a více). Proto se akciové nástroje využívají pro tvorbu dlouhodobých rezerv, zpravidla v kombinaci s jinou, méně rizikovou složkou.

Na tomto místě je vhodné zmínit také měnové riziko. Pokud investor nakupuje cenné papíry v jiné měně, než je ta, ve které má své hlavní příjmy a závazky (v roce 2008 je to tedy pro české investory a investorky česká koruna), pak je nutné v kalkulacích o očekávaném riziku započítat také možné změny kurzu domácí měny vůči měnám zvolených zahraničních aktiv. Nepříznivý měnový vývoj totiž může zcela převážit zisky plynoucí z držby samotného cenného papíru. Tento vztah platí samozřejmě i opačně.

Přímé investice do cenných papírů vyžadují dostatek informací o jednotlivých trzích a v neposlední řadě také relativně vysoké objemy peněz pro jednotlivé transakce (to platí především pro obchody s dluhopisy). I když se již dnes dá investovat do akcií i s poměrně malými objemy peněz, informace jsou zboží, za které se platí nemalá cena.

Ve statistikách o chování českých domácností sledujeme sílící odklon od pasivního způsobu práce se svými úsporami a stále větší ochotu využívat kapitálových trhů jako moderního přístupu k řízení rezerv.

Kolik při investování zaplatím

2009-02-16T11:58:00.000-08:00

Kolik při investicích zaplatím?

Všechny formy investování s sebou nesou určité náklady. Asi by bylo bláhové domnívat se, že při nákupu investičního instrumentu již za nic dalšího nebudu platit. Jinak řečeno, “maker“ produktu či jeho distributor si za poskytnutou službu nebo produkt účtuje různé poplatky.

Poplatky mohou mít různou formu, v závislosti na daném produktu a distribučním kanálu, prostřednictvím kterého si ho kupujeme.

V praxi se setkáme se třemi základními poplatky:

Vstupní poplatek neboli poplatek za nákup cenného papíru – jedná se o poplatek, který si tvůrce produktu nebo distributor účtuje za nákup cenného papíru a souvisí s náklady na distribuci produktu nebo náklady trhu na kterém je obchod realizován. Zpravidla bývá vyjádřen procentní částkou, v některých případech s určením případného minima nebo naopak stropu.

Poplatek za správu neboli poplatek za obhospodařování (management fee) – vyjadřuje náklady správce nebo tvůrce produktu spojené s vlastním obhospodařováním portfolia cenných papírů nebo fondu, tvorbu investiční strategie, výběr vhodných titulů do portfolia či fondu.

Výstupní poplatek neboli poplatek za prodej cenného papíru – jedná se o poplatek, který si tvůrce produktu nebo distributor účtuje za odkup (prodej) cenného papíru a souvisí s náklady trhu na kterém je obchod realizován. Zpravidla bývá vyjádřen procentní částkou, v některých případech s určením případného minima nebo naopak stropu.

Kolik stojí správa aktiv?

Hovoříme-li o Správě aktiv (Asset management) je nutné říci, že tato „služba“ je zcela individualizovaná, a tím i její poplatky za správu. Závisí na mnoha faktorech, jako je objem aktiv, rizikový profil investičního portfolia, konkrétní správce atd.

Poplatek za správu může mít i různé formy:

Fixní fee – např. jako procento z objemu spravovaných aktiv, nebo pevně stanovená částka,

Variabilní fee – stanovený procentem z výnosu majetku – např. procento z částky, o kterou výnos portfolia za kalendářní rok překonal předem stanovený benchmark.

Kombinace fixního a variabilního fee – jedná se o nejčastější způsob účtování nákladů za správu aktiv (např. 1,2 % z objemu spravovaných aktiv + 25 % z částky, o kterou výnos portfolia za kalendářní rok překonal předem stanovený benchmark).

Se správou aktiv mohou souviset další služby, jejichž poplatky mohou být stanoveny individuálně. Jedná se například o poplatek za služby související se správou a úschovou cenných papírů (tzv. custody fee). Další jednotlivé služby (inkaso kupónu, dividendy) zpravidla bývají stanoveny ve standardním sazebníku obchodníka s cennými papíry či banky.

Etika na finančním trhu (investování)

2009-02-16T11:51:00.000-08:00

Etika investování

Subjekty pohybující se na finančních trzích, tedy banky, investiční společnosti, obchodníci s cennými papíry, investiční zprostředkovatelé a další nabízejí svým klientům – investorům, celou řadu investičních produktů a služeb. Toto činí podle platných zákonů a pod dohledem regulatorního orgánu, kterým je Česká národní banka.

Hovoříme-li o investování, je nutné si uvědomit že se jedná o velmi složitou problematiku. V určitých oblastech však legislativa dostatečně kapitálový trh neupravuje či nejsou regulátorem stanoveny závazné postupy, a výklad zákona nemusí být vždy dostatečně jasný a jednoznačný. Je tedy v zájmu všech účastníků trhu, nejen subjektů nabízejících investiční služby a produkty, ale především v zájmu klientů - investorů, aby existovala určitá dobrovolná pravidla vymezující hranice férového chování pro jejich získávání.

Na českém kapitálovém trhu velmi aktivně působí profesní sdružení Asociace pro kapitálový trh (AKAT ČR). Na počátku roku 2008 došlo k jeho sloučení s profesní organizací Asociace fondů a aset managementu ČR (AFAM ČR). Svými aktivitami a samo-regulačními předpisy rozvíjí povědomí, znalost a důvěryhodnost v oblasti kolektivního investování a individuální správy aktiv. Dbá na profesionalitu a poctivost při správě cizího majetku a korektní přístup k investorům a klientům fondů.

V rámci tohoto profesního sdružení byl vytvořen Etický kodex obsahující dobrovolná pravidla chování a jednání členů – účastníků trhu. Tvoří ho souhrn pravidel, principů, zásad a norem upravujících poskytování investičních a souvisejících služeb ze strany členů a stálých partnerů AKAT. Obsahuje i normy a požadavky na chování a jednání, které v kombinaci s uvedenými pravidly mají za cíl zlepšit etické chování a obchodní kulturu na trhu a zároveň podpořit rovnocenné postavení jeho jednotlivých účastníků. Jeho záměrem je také vytvoření základní ochrany zákazníků a úprava korektních vztahů mezi jednotlivými účastníky finančního trhu.

Proč investovat

2009-02-16T11:45:00.000-08:00

Každý z nás vytváří postupně určitou peněžní rezervu. Tato rezerva má různé důvody svého vzniku a může mít i různé podoby. Někdo spoří na novou pračku, někdo na byt, jiný se připravuje na důchodový věk, a tak odkládáme část svých výdajů do budoucna. Podoba takové rezervy může být velmi různorodá. Nemusí se vždy jednat o pár korun odložených do hrníčku, řada lidí stále věří hotovým penězům a ty pak „skladuje“ v hotovosti různou formou, doma nebo v trezoru v bance.

Tou bezpečnější možností jsou pochopitelně banky a různé formy bankovních vkladů. Jsou to finanční prostředky uložené přímo na běžných účtech, vkladních knížkách, nebo na spořících účtech či termínovaných vkladech. I tady je nabídka poměrně velmi pestrá a už dnes jsou klienti finančních ústavů běžně informováni o tom, že kromě standardních termínovaných vkladů na různé doby splatnosti také existují vklady, jejichž výnos se může odvíjet od vývoje konkrétního zvoleného trhu, například od vývoje české koruny vůči euru nebo třeba vývoje evropských akciových indexů.

Držet peníze na vkladech v bankách je velmi využívanou formou uchování finančního majetku. Je to rozumné? Proč by tomu tak nemělo být? Jaký je základní cíl toho, proč lidé investují? Odpověď na tyto otázky je poměrně jednoduchá. Ceny zboží a služeb nejsou konstantní, naopak se velmi rychle mění. Změny ve vývoji cen (např. inflaci) poznáme jednoduše na vlastní peněžence anebo sofistikovaně prostřednictvím indexu spotřebitelských cen a jeho meziročních, případně měsíčních změn.

Základním cílem každého investování je růst cen minimálně překonat. Peněžní rezervy v hotovosti nebo na účtech v bankách obvykle nepřináší dostatečné zhodnocení nad úroveň inflace a ve skutečnosti takto uložené prostředky ztrácí na hodnotě. To je jeden z hlavních důvodů, proč se obvykle klienti finančních ústavů poohlížejí po dalších možnostech zhodnocení svých rezerv.

Blogeři o investování: Blogy o Akciích, Komoditách, Forexu, Investování a Obchodování na burze

2009-02-04T22:37:00.000-08:00

Blogeři o investování: Blogy o Akciích, Komoditách, Forexu, Investování a Obchodování na burze

Víte co je to RSS?

2009-01-04T11:42:00.000-08:00

Víte co je to RSS a k čemu je vám to dobré?

Jak investovat do akcií a komodit?

2009-01-03T04:53:00.000-08:00

Investování pro začátečníky je superjednoduchá úvodní informace pro začínající investory a hráče.

Zdá se, že těchto článků nebude nikdy dost.

Co jsou marže a maržové účty?

2008-12-31T06:40:00.000-08:00

Výraz „marže“ (margin) ve vztahu k obchodování s cennými papíry na úvěr je použit pro peněžní prostředky složené u obchodníka za účelem zajištění poskytnutého úvěru. Tyto prostředky přitom tvoří pouze část celkové hodnoty nakoupených cenných papírů.

Zákazník, který hodlá nakoupit cenné papíry, může tedy jejich kupní cenu uhradit v plné výši nebo si může určitou část kupní ceny vypůjčit od svého obchodníka s cennými papíry.Obchodníci proto zpravidla nabízejí otevření dvou typů účtů – účtu hotovostního (cash account) a účtu maržového (margin account).

U hotovostních účtů musí zákazník na účet složit peníze v celkové hodnotě kupovaných cenných papírů. Maržové účty však umožňují půjčit si část (při obchodování v USA zpravidla polovinu) nákupní ceny od obchodníka s cennými papíry. Část kupní ceny, kterou musí zákazník na účet u obchodníka složit, se nazývá marže (margin), a jde o počáteční vlastní zdroje (equity) uložené na účtu. Zákazníkovy nakoupené cenné papíry jsou přitom použity jako zajištění této půjčky – zástava či kolaterál (collateral).

Maržový účet lze také použít k uzavření tzv. obchodu nakrátko (short sale), kdy si zákazník může vypůjčit cenné papíry od obchodníka s cílem je prodat a doufat, že kurz těchto cenných papírů v budoucnu poklesne a tyto cenné papíry pak bude možné nakupit levněji a realizovat tím zisk.

Zákazníci zpravidla používají margin k využití pákového efektu (leverage) u svých investic a ke zvýšení své kupní síly. Současně je však zákazník obchodující prostřednictvím maržového účtu vystaven riziku vyšších ztrát.

Co je margin call?

2008-12-31T06:12:00.000-08:00

Margin call je výzva obchodníka k doplnění finančních prostředků, která vzniká pokud se hodnota podkladového aktiva vyvíjí nepříznivě pro investora.

V případě, že se vlastní zdroje na zákaznickém účtu sníží pod stanovenou hranici (margin maintenance), obdrží zákazník obvykle od svého obchodníka margin call (zpravidla e-mailem či faxem). Margin call je výzva obchodníka, aby zákazník doplnil prostředky na svém účtu, a to buď hotovosti nebo cennými papíry. Hranice, kdy obchodník zasílá margin call je přitom dána jednak právními předpisy a pravidly konkrétního trhu, jednak vnitřními předpisy a požadavky samotného obchodníka. Proto je vždy nezbytné zjistit, jaké požadavky má v tomto ohledu obchodník.

Pokud zákazník z jakéhokoliv důvodu nedoplní prostředky na stanovenou výši, obchodník může – a zpravidla tak neprodleně činí – prodat zákaznické cenné papíry tak, aby zvýšil hodnotu zákazníkových vlastních zdrojů až nad stanovenou hranici margin maintenance a prostředky získané z prodeje cenných papírů použil k uhrazení dluhu, který vůči němu zákazník má.

V některých případech je povinnost obchodníka učinit margin call nebo zákazníka informovat, že se jeho vlastní zdroje snížily, vyloučena smlouvou nebo obchodními podmínkami. Obchodník tak může začít prodávat cenné papíry ze zákaznického účtu, aniž by čekal na doplnění prostředků.

Před vlastním začátkem obchodování je vždy nutné dobře se seznámit s příslušnými dokumenty (smlouvy a obchodní podmínky) a podmínkami, za kterých obchodník úvěry tohoto typu poskytuje.

Akcie na páku

2008-12-31T05:11:00.001-08:00

Pákový efekt (angl. LEVERAGE EFFECT) je možnost zvýšit návratnost pro investora tím, že se přijmou úvěry, aby se tyto peníze dodatečně investovaly. Jestliže se hodnota majetku zvýší, zůstane investorovi po splacení úvěrů značně vyšší zisk - za předpokladu, že efektivní úroková sazba půjčeného leží pod performancí na kapitálovém trhu. Leverage Effect působí ale také v opačném směru: jestliže kurzy koupených cenných papírů klesnou, musí investor nést kvůli přijetí úvěru zvýšenou ztrátu. Některé fondy mají tuto metodu zakázanou.

Zdroj

Co je FOREX?

2008-12-31T05:05:00.000-08:00

FOREX - Foreign Exchange nebo také jen FX - znamená mezinárodní měnový trh. Trh se zahraničními měnami, jehož velikost ho činí nejvíce likvidním ze všech trhů.

Trh se zahraničními měnami je hotovostním mezibankovním a mezidealerským trhem. Je to globální, elektronický a vysoce standardizovaný trh, který se obchoduje 24 hodin denně. Obchoduje se s mnoha měnovými páry (např. EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD). Prostě volně nakupujete a prodáváte jakoukoliv měnu vždy v páru proti jiné měně, kterou si vyberete.

Narozdíl od mnoha jiných finančních trhů, na Forexu neexistuje žádná centralizovaná burza. Ale tento rostoucí trh je prostřednictvím internetu spojen s celosvětovou sítí bank, makléřů, obchodníků s měnami a takových zákazníků, jako jsou dovozci a vývozci, ale i s individuálními investory, jako jste Vy. K směňování měny jedné země za měnu země druhé tedy dochází prostřednictvím počítačových terminálů po celém světě. Obrat přesahuje denně neuvěřitelných 1,5 trilionu amerických dolarů (1 500 000 000 000$). To představuje více jak trojnásobek všech zobchodovaných amerických akcií a dluhopisů dohromady za jeden den. Tím je největším finančním trhem na světě a jeho nesporná výhoda je v likviditě kontraktů za reálné ceny.

Co je pákový efekt?

2008-12-24T19:40:00.000-08:00

Zdroj

Co je SPAD?

2008-12-24T19:12:00.000-08:00

SPAD (Systém pro Podporu trhu Akcií a Dluhopisů) je nejvýznamnější segment Burzy cenných papírů Praha. V rámci tohoto segmentu se obchoduje s cennými papíry vybraných významných podniků - jsou to ty nejlikvidnější a nejobchodovatelnější.

Úkolem SPADU je zajistit fungování burzovního trhu na pražské burze. Umožňuje v tzv. otevřené fázi kdykoliv mezi 9:15 a 16:00 hod. nakoupit nebo prodat akcie. Není potřeba čekat na okamžik, kdy se najde kupec nebo prodejce.

Wikipedie

Co je lot?

2008-12-24T19:09:00.000-08:00

Lot je minimální množství obchodovatelných cenných papírů, které lze koupit nebo prodat na pražské burze. Pro každý burzovní titul je stanovena jiná velikost lotu.

Wikipedie

Co je volatilita?

2008-12-24T19:03:00.000-08:00

Volatilita označuje míru kolísání hodnoty aktiva nebo jeho výnosové míry (obvykle jako směrodatnou odchylku těchto změn během určitého časového úseku). Volatilita vyjadřuje míru rizika investice do určitého aktiva, obvykle se přepočítává na roční volatilitu a může se udávat buď v absolutních hodnotách či relativně.

U finančních instrumentů roste volatilita s odmocninou časového úseku, na němž je měřena.

Historická volatilita označuje hodnotu volatility vypočtenou na základě historických dat (ex-post). Implikovaná volatilita označuje trhem očekávanou volatilitu do budoucna (ex-ante). Od implikované volatility se odvíjí tržní cena opce.

Obecně je tohoto pojmu používáno též pro vyjádření nestálosti či změny.

Wikipedie

Co je diverzifikace?

2008-12-24T18:58:00.000-08:00

Diverzifikace (z lat. diversus, rozmanitý a facere, činit) znamená rozrůzňování, strategii podnikání, která se snaží snižovat rizika tím, že se nespoléhá na jediný produkt, nýbrž rozděluje své aktivity do různých oblastí, svá aktiva do různých firem, měn a podobně.

Diverzifikace se vyskytuje ve všech lidských činnostech, (v zemědělství, v průmyslu, ve službách), hlavně však v ekonomice. V zemědělství se například jedná o pěstování několika druhu plodin. V případě, že by jeden druh neuspěl, druhý částečně pokryje ztráty, které jsou nižší a díky zisku z druhé plodiny i únosnější.

V ekonomice je dokázáno předními ekonomy, že vhodná diverzifikace portfolia snižuje riziko ztráty. At už se jedná o správce velkého fondu nebo malého investora, všichni by měli "svá vajíčka rozdělit do několika košíků".

V investičním sektoru se diverzifikuje dle:

typu a druhu investice (FOREX, komodity, akcie, dluhopisy)
oblast investice (telekomunikace, energetika, jaké měny proti kterým)
místa investice (např. akciové trhy v Číně nebo relativně bezpečnější evropské)
způsobu investice (kolik a s kým - důležitá je volba brokera)
času investice (například po krachu, kdy očekáváme růst jednotlivých titulů)

Wikipedie

Co je dluhopis?

2008-12-24T18:51:00.000-08:00

Dluhopis (obligace, bond) je dluhový cenný papír, který vyjadřuje závazek emitenta vůči věřiteli. Jedná se o zastupitelný cenný papír, s nímž je spojeno právo na splacení dlužné částky, vyplacení stanovených výnosů a povinnost emitenta splnit veškeré závazky. V České republice musí emitent podle zákona o dluhopisech žádat Českou národní banku o povolení k emisi dluhopisů.

Na rozdíl od depozitního certifikátu dluhopisy využívají hlavně právnické osoby, vzhledem k jejich obvykle vyšším nominálním hodnotám. Ta podle zákona musí být minimálně 1 000 Kč, ale často bývá například 1 000 000 Kč.

Dluhopisy se podle doby splatnosti rozdělují na:

krátkodobé – doba splatnosti do 5 let
střednědobé – doba splatnosti 5 až 10 let
dlouhodobé – doba splatnosti více než 10 let

Wikipedie

Co jsou finanční deriváty?

2008-12-19T11:55:00.000-08:00

Finanční deriváty jsou instrumenty, jejichž hodnota je odvozena z hodnoty jiného aktiva. Jejich podstatou je forma termínového obchodu, tzn. že dochází k určitému zpoždění mezi sjednáním obchodu a jeho plněním. Mají obvykle podobu smlouvy mezi dvěma stranami. Základní typy derivátů jsou forward, future, swap a opce.

Druhy derivátů

V současnosti existuje bezpočet různých typů derivátů, přičemž některé z nich dovede ocenit jen několik lidí. V podstatě ale většina z nich vychází ze čtyř základních druhů, které můžeme rozdělit do dvou základních skupin: nepodmíněné kontrakty (pevné) a podmíněné kontrakty (opční). První skupina jsou ty, kde je při sjednání dáno, že obchod proběhne a obě protistrany mají povinnost jej uskutečnit. Sem patří forward, future a swap. Druhá skupina jsou deriváty, kde uskutečnění obchodu závisí na vůli jedné strany a patří do ní opce (a bezpočet jejich variací).

Wikipedie

Co jsou investiční certifikáty?

2008-12-19T11:49:00.000-08:00

Investiční certifikáty jsou cenné papíry. Jde o zvláštní typ dlužního úpisu, který vydávají emitenti (nejčastěji banky), a který kupují investoři, aby si jej později nechali zpět proplatit a mohli tak realizovat zisk.

Investiční certifikáty lze koupit nebo prodat na burze, nebo přímo přes emitenta. Cena investičního certifikátu se vyvíjí na základě vývoje hodnoty podkladového aktiva. Podkladovými aktivy investičních certifikátů jsou nejčastěji akciové indexy, veřejně obchodované akcie, ceny komoditních kontraktů, úrokové míry, křížové kurzy měn atd. Důležité je, aby se hodnota podkladového aktiva dala nějak měřit, byla ověřitelná a dala se vyjádřit číslem.

Cena investičního certifikátu není závislá na nabídce a poptávce po daném certifikátu, což jej odlišuje například od akcií a dluhopisů. Pomocí investičních certifikátů lze spekulovat jak na růst tak i na pokles podkladového aktiva. Pro každý investiční certifikát platí pravidla, definovaná v takzvaném emisním prospektu každého investičního certifikátu, která přesně určují, jak bude emitent stanovovat hodnotu certifikátu v závislosti na vývoji podkladového aktiva a uplynulém času. Investiční certifikáty mohou být emitovány na neomezenou nebo i na předem určenou dobu.

Investiční certifikáty jsou velmi rozšířené hlavně v Německu, největšími emitenty investičních certifikátů jsou proto hlavně banky působící v německy mluvících zemích, jako jsou například Commerzbank, Deutsche Bank, Sal Oppenheim a ABN Amro.

Wikipedie

Co je akciová společnost?

2008-12-19T11:41:00.000-08:00

Akciová společnost je obchodní společnost, jejíž kapitál je rozdělen na stejné podíly, obchodovatelné akcie. Ty se kupují a prodávají na kapitálových trzích. Nákupem akcie se každý může stát podílníkem akciové společnosti čili akcionářem, čímž získává část celkové hodnoty společnosti, právo na dividendy a hlas na valné hromadě společnosti. Za ztráty společnosti ručí pouze svým podílem. Akciová společnost patří k nejrozšířenějším formám podnikání, a to jak v Česku, tak i v ostatních zemích s liberálním („kapitalistickým“) hospodářstvím.

Charakter společnosti

Akciová společnost je právnická osoba, jejímž statutárním zástupcem je volené představenstvo (správní rada). Majetek je rozdělen na určitý počet akcií, původně vydaných s určitou nominální či emisní hodnotou; jak se s akciemi obchoduje, vzniká a mění se i jejich tržní hodnota. Jak se podle poptávky a nabídky na burze mění cena těchto akcií, mění se i hodnota pro vlastníky (shareholder value) celého podniku, a to často i rychle a značně. Společnost za svoje závazky odpovídá celým svým majetkem, musí pro případ ztráty vytvářet rezervní fond, akcionář ale ručí jen svým podílem. Každá firma, která je akciovou společností, musí to mít uvedeno v názvu, obvykle zkratkou a. s. (jak to mají dnes v České republice téměř všechny společnosti).

Wikipedie

Co je cenný papír?

2008-12-19T11:38:00.000-08:00

Cenný papír je obchodovatelná úřední listina představující peněžní hodnotu. Cenné papíry se dají zhruba rozdělit na akcie (vyjadřující podíl na majetku) a dluhopisy (vyjadřující závazek vyplatit určitou částku). Firma nebo jiný subjekt vydávající cenný papír se nazývá emitent.

Cenné papíry mohou být ve fyzické podobě jako certifikáty nebo, což je dnes typičtější, v elektronické formě např. na účtě cenných papírů. Cenné papíry mohou být vedeny na jméno nebo na nositele (podobně jako bankovky).

Wikipedie

Co je burza?

2008-12-19T11:36:00.000-08:00

Burza je instituce, která organizuje trh s investičními nástroji. Prostřednictvím burzy lze nakupovat a prodávat různé investiční nástroje (cenné papíry, investiční certifikáty, warranty, futures aj.). Je jednou ze základních součástí kapitálového trhu. Zvláštním typem burzy je plodinová burza, kde se obchoduje ve velkém se zemědělskými plodinami a potravinářskými produkty.

Setkávají se zde emitenti a investoři. Emitenti získávají na burze finanční prostředky pro své podnikání, investoři mají možnost své volné finanční prostředky zhodnotit. Burza má podobu oboustranné aukce, kde o konečné ceně obchodovaného instrumentu rozhoduje stav nabídky a poptávky. Cena takto získaná se nazývá kurz.

Podle předmětu obchodování se burzy dělí na peněžní, zbožové (komoditní) a burzy služeb. Nejrozšířenější jsou burzy peněžní, pod které spadají burzy cenných papírů, devizové a burzyfinančních derivátů. Nejslavnější burzou je New York Stock Exchange (NYSE) na Wall Street.

Wikipedie

Kdo je akcionář?

2008-12-19T11:33:00.000-08:00

Akcionář (angl. shareholder) je podílník akciové společnosti, který koupil jeden nebo více podílů a získal tak odpovídající počet akcií. Akcionář tak vlastní ideální část společnosti, má právo na podíl ze zisku (dividendy) a tolik hlasů na valné hromadě společnosti, kolik akcií drží. Přesné postavení akcionářů, jejich práva a závazky určují stanovy společnosti. Důležitým právem akcionáře je právo na podíl na likvidačním zůstatku v případě likvidace společnosti.

Jak se podle poptávky a nabídky na burze mění cena akcií, mění se i hodnota pro vlastníky (shareholder value) celého podniku. Společnost za svoje závazky odpovídá celým svým majetkem, musí pro případ ztráty vytvářet rezervní fond, akcionář ale ručí jen svým podílem, tzn. že akcionář neručí za závazky společnosti.

Protože o složení dozorčí rady a představenstva společnosti rozhoduje na valné hromadě většina, snaží se velcí investoři získat tzv. kontrolní balík akcií (tj. v krajním případě 51% akcií, ve skutečnosti však často stačí i méně), který jim umožňuje společnost ovládat a řídit. Pokud se například rozhodnou zvětšit základní kapitál společnosti, tj. vydat další akcie, mohou tím tzv. menšinové akcionáře citelně poškodit. Po zkušenostech z minulých let tomu dnes brání zákon.

Wikipedie

Co to jsou akcie?

2008-12-19T11:24:00.000-08:00

Akcie (anglicky share, tj. podíl) je cenný papír, který potvrzuje, že jeho majitel je akcionář, tj. že vložil určitý majetkový podíl (kapitál) do akciové společnosti. Akcionář má různá práva. Např. je oprávněn podílet se na zisku společnosti formou dividendy a účastnit se a hlasovat na valné hromadě, případně se podílet na likvidačním zůstatku společnosti v případě likvidace. Za závazky společnosti ručí jen svým akciovým podílem.

S některými akciemi se obchoduje na burzách cenných papírů, kde se tak určuje i jejich cena.

Wikipedie

Nové Zprávy online! Mini jsou sexy!

2008-12-18T23:41:00.001-08:00

Nové Zprávy online! Mini jsou sexy!

Google PageRank 4 za 5 měsíců!

2008-12-18T05:03:00.000-08:00

První český finanční rozcestník dosahuje Google PageRank 4. Trvalo to pouhých 5 měsíců. Považuji to za velký úspěch a současně za závazek.

Děkuji všem pravidelným návštěvníkům za jejich přízeň.

Víte co je KUDYKAM?

Autor příspěvku

"Rychlý prachy"

2008-12-17T17:42:00.001-08:00

Posledních pár měsíců jsem zde často psal o tom, že si myslím, že je ideální čas na nakupování akcií (výběrově!). Psal jsem o tom v době nejponurejší nálady na burzách. V době, kdy se většina lidí o investování do akcií raději nezmiňovala. Připadal jsem si tak často jako Don Quijote de la Mancha.

Vždycky je dobré se na věci podívat s odstupem času. Zatím to vypadá, že ta nákupní rozhodnutí, učiněná během několika posledních týdnů a měsíců, byla úspěšná. Až překvapivě rychle úspěšná.

Nechci tím říci, že jsem jasnovidec a nedělám chyby. Zatím pouze průběžně hodnotím situaci. Mimojiné proto, že je o to zájem. Rovněž upozorňuji, že většina investic je míněna jako střednědobá a dlouhodobá.

V několika případech jsme však s klienty udělali výjimku a velmi "rychlý zisk" jsme již prodejem akcií uzavřeli. Uvolnili jsme si tak kapitál pro další úspěšné investice. Doba tomu nahrává a volatilita je stále extrémní.

Jak si tedy k dnešnímu datu stojíme u většiny nakoupených titulů:

Citigroup, Inc. + 101 %
Barrick Gold Corporation + 59 %
Central European Media Enterprises Ltd. + 56 %
Deutsche Bank AG + 46 %
Bank of America Corporation + 37 %
E.ON AG + 22 % (prodán již 4.11. - zisk 22%)
ČEZ + 38 %
KB + 28% (prodáno již 28.11. - zisk 28%)

Související články:

Kam dál?

° Chci se poradit do čeho investovat.
° Chci se lépe zorientovat ve světě financí.

Autor příspěvku

Jak vydělat

2008-12-17T13:52:00.000-08:00

Citigroup, Inc. + 101 %
Barrick Gold Corporation + 59 %
Central European Media Enterprises Ltd. + 56 %
Deutsche Bank AG + 46 %
Bank of America Corporation + 37 %
E.ON AG + 22 % (prodán již 4.11. - zisk 22%)
ČEZ + 38 %
KB + 28% (prodáno již 28.11. - zisk 28%)

Související články:

Autor příspěvku

Nejlepší finanční servery pro investory

2008-12-05T07:21:00.000-08:00

10 rad ženám aneb Jak zbohatnout

2008-12-04T12:19:00.000-08:00

Diamant je nejlepší přítel každé ženy. Motto připisované Marilyn Monroe dnes platí dvojnásob. A víte, že věta: „Už jste někam investovali peníze?“ je podle neověřených statistik makléřů hned po pozdravech: „Ahoj, jak se máš“ nebo „Co je nového?“ jednou z nejpoužívanějších? Investování, tedy ukládání peněz do vybraných předmětů, služeb, zkrátka aktiv, s sebou přináší řadu mělčin a problémových míst, na nichž může začátečník uvíznout.
Dnešní svět není rozdělený na bohaté a chudé, ale na ty, kteří se bojí a nebojí. A to platí i o investicích.

Pustit se do investování je stejné, jako se naučit plavat. Když budete mít správného instruktora, který vám vysvětlí základní principy, máte velkou naději, že se neutopíte. Hned na začátku je ale nutné konstatovat, že ani při plavání, natož při investování, vám nikdo nezaručí, že nenarazíte na mělčinu. Nebo že vás nepotkají potíže. Investování totiž znamená riziko.

Rozdělme si proto investování do deseti rad, které vám pomohou orientovat se ve světě peněz a kapitálu.

RADA PRVNÍ - JAK ZAČÍT?

Falešná představa většiny lidí o procesu zvaném investování je tahle: My se o nic nebudeme starat, a když přijde pán v drahém a slušivém obleku a začne vysvětlovat a používat cizí pojmy, kterým nerozumím, je to ten správný člověk pro mé peníze.

Skvěle propracovaný marketing ale není investování. Ještě předtím, než se vůbec rozhodnete, jakou investici si pořídíte, musíte se naučit ovládat základní principy investování. Vědět, že nic není zdarma a že peníze nerostou na stromech. Musíte vědět, že každá investice s sebou nese riziko končící někdy až osudovou ztrátou původního vkladu.

Když si ale ujasníte své možnosti, tedy hlavně představu o tom, kolik peněz a v jakém časovém horizontu je chcete zhodnocovat, co všechno jste ochotni obětovat pro to, abyste pak na konci mohla říct: „Jasně, tohle je moje představa,“ můžete se posunout dál. Pak se totiž v komplikovaném schématu investování octnete přímo v dalším „levelu“.

RADA DRUHÁ SAMI - ČI VE SPOLKU?

V něm se v klidu rozmyslete, zda chcete peníze zhodnocovat sami, tedy investovat individuálně, či v nějakém společenství, tedy kolektivně. Každý typ investic je jiný a nese rozdílné výhody a rizika. Pokud se rozhodnete vydělat na samostatném investování, můžete se k cíli dostat nákupem cenných papírů (akcií, dluhopisů, směnek, šeků aj.). Druhá možnost je spojit svůj kapitál s jinými. Tomuto typu investování se říká kolektivní.

Sami jistě tušíte, v čem je obrovská výhoda tohoto typu. Velikostí investice se můžete dostat k zajímavým projektům a typům zhodnocení peněz, které přinesou větší výnos, než kdybyste investovali individuálně.

Ptáte-li se na možná rizika, není odpověď nijak složitá.

Zatímco výhodou individuálního zhodnocování majetku je to, že si o všem rozhodujete víceméně sami, jste na druhou stranu velmi omezeni výší svých vkladů, a to neumožní dát peníze do některých typů investic. U kolektivního investování je sdružení více lidí pod jednu „střechu“ naopak hlavní výhodou.

Můžete si totiž dovolit investice, které budou z pohledu rizika i výnosu zajímavé. Investování s větším objemem peněz prostřednictvím cenných papírů však na druhé straně vyžaduje znalosti a neustálé vyhodnocování velkého množství měnících se informací. Proto je vhodné svěřit svůj majetek profesionálovi (tzv. portfolio manažerovi), který se o svěřený majetek bude kvalifikovaně starat.

RADA TŘETÍ - CO SI MÁM VYBRAT?

Čekáte-li, že další rada bude znít: vybrat typ investice si můžete třeba podle horoskopu, ani dál nečtěte. Přišli byste totiž s největší pravděpodobností o všechny úspory. V žádném okamžiku nesmíte zapomenout na jedno: Investování je byznys, nikoli charita či rozdávání majetku. Traduje se zajímavý příběh z českého prostředí. Jednomu obchodníkovi volala paní ve věku těsně před odchodem do důchodu s tím, že má naspořeno pět tisíc dolarů a chtěla by je investovat tak, aby (podle povahy kontraktu) měla jistotu, že po vypršení platnosti smlouvy buď prodá, nebo nakoupí danou komoditu za cenu, kterou si domluví už dneska. A milá paní chtěla vědět, za jak dlouho může odejít z práce a žít jen ze zisků této investice.

Známí jí údajně tvrdili, že tohle už v Česku dokáže řada firem. Můj známý obchodník na to: „Madam super, a víte co je…“ a použil několik kontrolních výrazů, aby zjistil, co všechno je ochotna riskovat. Odpovědí mu ale bylo mlčení. Tak paní řekl: „Těch pět tisíc byste za tohoto stavu akorát tak prohrála během jedné hodiny obchodování, raději investujte do méně rizikových investic a na žití ze zisku chvíli zapomeňte.“ Ve světě peněz totiž neplatí žádné milosrdné lži.

Základní rada pro výběr investice je tedy jasná – vybírejte podle toho, čemu rozumíte a o čem máte dostatek informací.

Můžete si klidně koupit dostupné informační nástroje, jako jsou fundamentální analýzy, technické analýzy, doporučení makléřů, přehledy a statistiky… a pak koupíte něco, co nepřinese žádný zisk. I to se může stát. Investování je totiž ve znamení trpělivosti a načasování.

Největší skupinou investičních instrumentů jsou cenné papíry. Každý trh má své pro a proti. Nelze jednoznačně říct, pro koho je vhodné obchodovat s akciemi a pro koho třeba s deriváty. Obchod je především psychologie. Rozhodně se ale nepouštějte jako začátečníci do obchodů s něčím, o čem jste třeba slyšeli, že je úžasně ziskové, ale vy tomu nerozumíte.

Zajímavými investicemi, zvlášť se vstupem realitních společností na pražskou burzu, jsou nemovitosti.

Investicí jsou i tradiční bankovní vklady Uvědomíme-li si, že spoření ve formě bankovních vkladů je pořád nejčastějším typem investic v České republice, není to zvlášť dobrá zpráva. Málokdo vám totiž poradí, jak se máte při výběru typu zhodnocení peněz chovat. Faktem ale zůstává, že jde o nejbezpečněji uložené peníze. To je dáno zejména skutečností, že bankovní vklady jsou ze zákona pojištěny. V případě úpadku banky obdrží vkladatel devadesát procent z výše svých vkladů, maximálně ale 25 000 EUR (tj. asi 718 000 CZK). Mezi investice patří také podílové fondy, stavební spoření nebo penzijní připojištění.

RADA ČTVRTÁ - KDE MÁM HLEDAT INFORMACE?

Žijeme v éře informací. Z toho by se dalo usuzovat, že není problém získat informace o dění na kapitálových trzích. Je a není. Všimnete-li si dění v médiích, rychle zjistíte, že nejen většina tištěných deníků a časopisů, ale i internetových serverů používá jen omezené informační zdroje.

Ty se omezují často jen na směnné kurzy nejznámějších měn či vybrané akcie pražské burzy. Nic víc. Abyste nemuseli „běhat“ doslova od čerta k ďáblu a měli všechny potřebné informace pro rozhodování o tom, čemu se budete v investicích dále věnovat, je rada ohledně získávání informací jednoduchá – internet. Dnes už i v Česku existují specializované servery, které se věnují výhradně světu investování a kapitálových trhů. Zvolíte-li si nějaký z nich, rozhodně neprohloupíte a nebudete muset hledat nic dalšího.

Častým dotazem ohledně správné informace je následující: „V médiích vychází, třeba i s fotkou, investiční tip makléřů a obchodníků, lze jim věřit?“ Na to však není jednoduchá odpověď. Musíte si uvědomit, že mnoho makléřů je placeno provizí z počtu obchodů, které udělají na klientských účtech, tedy nikoli ze zisku. „Jejich prvořadým zájmem je tedy uzavřít co nejvíc obchodů, zhodnocení peněz klienta stojí až na druhém místě,“ upozorňuje Ludvík Turek, majitel společnosti Czechwealth.

Mimochodem semináře – pro zdokonalení svých znalostí a získání rad, jakým typům informací věřit a z čeho si vybírat, není vůbec špatné najít si pro sebe nějaký výukový projekt. Při jejich výběru platí samozřejmě všechno to, co bylo napsáno pro investice – vybírejte s rozumem a mějte na paměti své cíle.

RADA PÁTÁ - NEBOJTE SE CIZÍCH ŘEČÍ

Nedávno jsem dostal zajímavý dotaz do redakční pošty. E-mail zněl: Je mi pětapadesát a chci začít aktivně obchodovat. Mám ale velkou potíž, neumím totiž anglicky. Je to problém? Rozumí se přirozeně, že zdroj e-mailu chtěl obchodovat s cizími papíry a komoditami na amerických burzách. Čeští obchodníci s cennými papíry dnes nabízejí přístup k cizím burzám i pro individualisty. Někteří mají ve svých manuálech české vysvětlivky a podrobné návody, jiní se spokojí jen s anglickými originály.

To ale není rozhodující. Znalost angličtiny je při obchodování s americkými akciemi a komoditami výhoda, ale k ziskovému obchodování angličtinu rozhodně nepotřebujete. „Nákup a prodej finančních instrumentů probíhá přes internetové makléře. Jde o triviální aplikace s několika jednoduchými slovíčky pro zadávání objednávek a ta se snadno naučíte,“ říká Ludvík Turek. Takže – v tomto bodě pořekadlo o tom, že kolik jazyků umíš, tolikrát jsi člověkem, není tak platné.

RADA ŠESTÁ - JAK DLOUHO MÁM INVESTOVAT?

Když jste na první radu tohoto článku zvolili investiční cíle a čas pro investování, víte dost na to, abyste se mohli správně rozhodnout, jaký typ investice bude vyhovovat vaší strategii. Teoretici pak na základě podobných parametrů sestaví mantinely dob a typů investic, které těmto časům vyhovují. Z přehledů vyplývá, že pokud chcete získat zhodnocení z investice za půl roku či do roka zpět, máte na výběr termínované vklady či podílové fondy peněžního trhu. Všechny ostatní typy investic jsou pak vhodné pro střednědobé (2–5 let) a dlouhodobé (nad pět let) investování. Pravda je, že takto nastavená časová úsečka je hodně zjednodušená.

Dá se však i podle ní zorientovat a přiřadit se k typu investora. Opatrný investor preferuje nízké kolísání investice a ukládá peníze v relativně krátkém čase. Konzervativní investor naopak upřednostňuje stabilní výnos a chce se v omezené míře podílet i na vývoji akciových trhů. Cílem konzervativního investora je dosahovat ve střednědobém horizontu takového výnosu, který by výrazněji převyšoval výnosy z termínovaných vkladů.

Optimální doba investice je alespoň tři roky. Vyvážený investor je hodně zkušený člověk, který dokáže rovnoměrně rozložit svou investici mezi všechny typy investic. Sází hlavně na výnos, který ve střednědobém horizontu podstatně převyšuje výnosy z termínovaných vkladů. Optimální doba investice je alespoň čtyři roky. Aktivní investor je označení pro jistého a zkušeného harcovníka na kapitálových trzích. Ten je ochoten ukládat peníze dlouhodobě s cílem dosažení maximálních výnosů i přes možnost vysokého kolísání hodnoty investice. Optimální doba investice je alespoň pět let.

RADA SEDMÁ - KOLIK MÁM INVESTOVAT?

Peníze nejsou emoce. Zhodnocování má svůj řád stojící na pevných základech. Nepoddávejte se při rozhodování o tom, kolik peněz budete pravidelně či nepravidelně zhodnocovat, velkým očekáváním. Vyplatí se rada zkušených makléřů – začněte s málem a podle vlastních možností a případných výdělků přidávejte víc. Základem všeho je tedy analýza vlastních možností, a to nejen finančních, ale i duševních a emočních.

Není větší zklamání, než když se rozhodnete začít sami zhodnocovat svůj majetek a při prvním výpisu z majetkového účtu u obchodníka s cennými papíry zjistíte, že jste vydělali slušný balík peněz. Ty vložíte tam, kde je to podle vás skvělá příležitost, a po dalším měsíci třeba zjistíte, že jste vše ztratili. V hlavě vám začne jezdit kolotoč myšlenek s otázkami: Muselo se to stát? Proč? Kde byla chyba? A jste na nejlepší cestě do pekla investičního zatracení a marasmu. Ve vaší mysli se totiž zrodí plán vytlouct klín klínem a s největší pravděpodobností začnete vršit jedno chybné rozhodnutí na druhé. Takže: Stop! Neúspěchem není to, že něco ztratíte, neúspěchem je, když měsíční výplatu, ze které je nutné zaplatit hypotéku, účty za elektřinu, plyn, vodu, bezmyšlenkovitě utratíte za nějaký tip jenom proto, že se vám v předchozím měsíci zadařilo.

RADA OSMÁ - KDE MÁM INVESTOVAT?

I když při vzpomínce na školu třeba nemáte rádi učebnice, je třeba na tomto místě citovat základní ekonomickou poučku: Standardním místem, kde se investuje, je to, kde se střetává poptávka s nabídkou. Nebudeme-li se držet přísných pravidel definic, můžeme tento trh označit za finanční trh. Investujete tedy na finančním trhu.

Začnu u cenných papírů. Ty se obchodují na burze, na niž má přístup obchodník s cennými papíry. V domácím rybníku je to v „pohodě“, neboť čeští obchodníci musí splňovat řadu zákonných parametrů, bez nichž by nedostali licenci k obchodování. Jsou tedy dostatečně prověřeni, aspoň co se týče kapitálu.

Navíc lze zjistit velmi snadno jejich reference, výši poplatků a vůbec povědomí o kvalitě jejich práce. Získat vybrané tituly, zvlášť u cenných papírů lze ještě na tzv. OTC trhu (over-thecounter).

Jde o obchodování přes obchodní přepážku, na které licencovaní obchodníci s cennými papíry uskutečňují obchody podle požadavků svých klientů.

Výhodou těchto trhů je podle mnoha expertů skutečnost, že jde o místo, na němž dochází k dvoustranným dohodám mezi prodávajícím a kupujícím, tudíž podmínky obchodu nejsou standardizovány tak, jako je to např. na organizovaných trzích. Tyto trhy tak nabízejí možnost individuálních podmínek obchodu, a to může být velice výhodné.

RADA DEVÁTÁ - CO ZA INVESTICI ZAPLATÍM?

Jedno české přísloví říká – Nic není zadarmo. A platí to dvojnásob u investování. Nakládání s cennými papíry má komplikovanou poplatkovou strukturu. Poplatky se totiž odvíjejí nejen od toho, za jakou cenu jste cenné papíry nakoupili či prodali, ale i od toho, kolik jste jich v jednom kole na trhu udali, nebo naopak získali.

Proto se rozhodně vyplatí získat od obchodníka s cennými papíry poplatkový řád nebo si najít ceny za obchody na internetu.

U podílových fondů je to obdobné – jen se poplatky nazývají jinak. Při nákupu se platí tzv. vstupní poplatky a při prodeji podílových listů naopak výstupní.

RADA DESÁTÁ - HLAVNĚ VYDRŽET!

Zbohatnout chce každý, ale jen málokdo se investování věnuje pravidelně. Pořadí výmluv, proč lidé odkládají investice a tím i příležitost rozšířit svůj majetek, vede rozhodně věta o tom, že až si koupí tohle či tamto, rozhodně dají peníze do investic. Nedají. Proto nákupy spotřebních věcí odložte. Pořízení nejnovějšího modelu auta, elektroniky či značkového oblečení vyměňte raději za nákup pozemku, nemovitosti, cenných papírů nebo ropy. Ale hlavně – začněte si hledat informace o obchodování na kapitálových a peněžních trzích. Rozhodně platí, že čím dříve se začnete starat o své finance tak, jak se o ně starají ti nejbohatší, tím dříve se váš běžný účet bude skvět čísly, jaká si na něm přejete mít.

Zašít peníze do polštáře nebo je dát do banky sice může být relativně bezpečné, rozhodně to však nepřinese kýžený efekt.

Mějte také na paměti to, že chytří obchodníci mají obchodní kapitál oddělený od ostatních peněz a nesahají na něj po dobu několika let. Takže i jim se vyplatí být trpěliví, trpělivost totiž přináší růže, což můžu snadno ilustrovat na příběhu ze svého života: Ještě předtím, než začal na pražské burze růst kurz akcií společnosti Tabák Philip Morris, prodal jsem papíry této společnosti kvůli tomu, že jsem nevěřil, že porostou. Teď se musím sám na sebe zlobit. Chyběla mi trpělivost. Dnes už bych to neudělal. Ale znáte to, na kdyby se v životě nehraje.

Kromě trpělivosti doporučuji i opatrnost – raději se zeptejte dopředu, kolik vás všechno bude stát, než abyste pak na výpisech nevěřícně koukali na cifry, např. za vstupní a výstupní poplatky, vepsané v kolonce náklady.

________________________________________________________

BYZNYS JE DÍLEM OKAMŽIKU

Možná vás překvapí tvrzení některých zkušených hráčů v obchodě na kapitálových trzích. Ti totiž tvrdí, že volba správného titulu ve správném čase spíše připomíná marketing než analýzami podložené nákupy. Říkají totiž: „Řada lidí se mylně domnívá, že pro správné rozhodnutí potřebuje maximum informací.“ Ve světě financí tyhle pravdy v žádném případě neplatí. „Důvod je prostý. Než se vy, jako začínající obchodník, dozvíte všechny informace, velcí a zkušení hráči je už dávno znají. A na sto procent nakoupili akcie už dávno před vámi. Proto v čase, kdy vy chcete uzavřít obchod, je trh již připraven na opravu kurzu,“ varuje Ludvík Turek. Platí dále i to, že když vám nějaký makléř zavolá žhavý tip na nákup amerických akcií, ví o rekordním profitu společnosti už půl Ameriky. Proto platí: obchodní strategie musí identifikovat obchod s největší pravděpodobností úspěchu a s použitím minima informací.

Zdroj

KAM DÁL?:

° Chci se poradit do čeho investovat.
° Chci se lépe zorientovat ve světě financí.

Kudykam na akciových trzích

2008-12-04T06:09:00.000-08:00

Před 4 měsíci jsem vytvořil Kudykam a důvody vzniku jsem popsal zde. Po 4 měsících jste jej navštívili již 4.000 krát a tak věřím, že ta stránka je užitečná.

Upozorňuji, že nejsem programátor, ale pouhý uživatel internetu a tak je Kudykam tak jednoduchý, jak jen může být. Web byl vytvořen v blogovacím systému Blogger.com a jeho vytvoření mi zabralo cca 10 hodin.

K čemu je ta stránka dobrá? Osobně s Kudykamem začínám každý pracovní den. Nikoho jistě nepřekvapím, když napíši, že první věc, kterou ráno udělám sotva pár minut po probuzení je ta, že projíždím hlavní finanční servery (tuzemské i zahraniční) a dívám se, co se událo posledních pár hodin.

V Kudykamu tedy prohlížím sekci zpravodajství a beru to podle abecedy. Nemusím nic složitě vyhledávat. Nemám strach, že na něco zapomenu. Navíc si již přesně pamatuji, kde co je.

I kdyby ta stránka splnila pouze tuto jedinou funkci, stálo to za námahu.

Za těch pár měsíců jsem zjistil, že vy, návštěvníci, nejvíce "klikáte" na servery ze sekcí: zpravodajství (1.) a začátečníci (7.).

Děkuji vám všem, kteří jste mi dali tipy na vaše oblíbené portály. Řadu z nich jsem viděl poprvé v životě a téměř všechny jsem do Kudykamu již zařadil. Přidáte se s tipy i vy ostatní? Napište mi vaše tipy buď do komentáře a nebo na email: akcie-komodity@seznam.cz.

Pokud sami provozujete web či blog o financích či investování, dejte mi také vědět. Zařadím jej do seznamu.

Firebull navrhoval, abychom vytvořili diskusní místo, kam by uživatelé uváděli svoje oblíbené finanční odkazy i s krátkým popisem o co jde a proč je to zajímavé. Určitě má každý nějaká zajímavá místa a takto by si je mohl rozšířit bez toho, aby na ně zdlouhavě náhodně přicházel browsingem. Skvělý nápad!

Vaše komentáře k jednotlivým serverům jsem již začal publikovat na Kudykamu v sekci dejte nám tip.

Máte nějaké další nápady jak Kudykam vylepšit? Co doplnit či změnit? Neváhejte a pište.

Autor

Jak se lépe orientovat na finančních trzích?

2008-11-29T05:49:00.001-08:00

Posledních pár týdnů jsem se snažil vytvořit několik velmi jednoduchých webových stránek, které by lidem pomohly lépe se orientovat ve složitém světě financí a investic. Myslím tím především začínající a středně pokročilé investory a hráče. Navíc ty stránky sám využívám pro svoji práci. Posuďte sami, zda se mi to podařilo.

Jako začínající investor si můžete nejprve přečíst úvod do akcií a úvod do komodit. Připravuji také úvod do zlata.

V okamžiku, kdy se rozhodnete začít investovat, potřebujete si zřídit obchodní účet u makléřské firmy a při výběru vám může pomoci seznam obchodníků s cennými papíry.

Pokud se chcete lépe orientovat ve světě financí, pomohou vám stránky kam pro prachy. Zde je cca 200 odkazů na ty nejlepší a nejužitečnější finanční servery a to v Česku i v zahraničí. Navíc je vše přehledně seřazeno podle témat.

Pokud hledáte nějaké zajímavé články o akciích, podívejte se na články o investování, zde jsem vybral ty nejlepší. Můžete sem také sami přidat pár svých oblíbených.

A na závěr pár praktických seznamů:

Jak vydělat na akciích

Úvod

2008-09-25T12:31:00.000-07:00

Vyplatí se investovat do akcií?

Záleží na tom, co očekáváte. Těžko najdete nějaký finanční nástroj, který v dlouhodobém horizontu vydělává více. Pokud se podíváte na vývoj na nejvyspělejším akciovém trhu na světe (USA) za posledních 120 let, zjistíte, že investice do akciového trhu dosáhla zhodnocení v průměru 11% každý rok (po započtení dividend).

Samozřejmě, že je třeba počítat s občasnými výkyvy. A tyto výkyvy mohou být značné. Může se klidně stát, že za rok klesne hodnota Vašeho portfolia třeba o 25%. Stejně tak může přijít další rok, kdy naopak Vaše portfolio zhodnotí o 50%. Výkyvy jsou prostě normální a vychází z podstaty akciových trhů. Hlavní je, že dlouhodobě jdou trhy nahoru.

Ještě lepších výsledků lze dosáhnout výběrem akcií podhodnocených či těch nejperspektivnějších firem. Pro příklad není třeba chodit daleko. Akcie ČEZu posílily za posledních 5 let na několikanásobek. Z hlediska investorů se dnes jedná o jednu z nejzajímavějších firem ve Střední Evropě.

Výběrem portfolia titulů lze reálně dosáhnout průměrného ročního zhodnocení 15-25%. To není málo. Pokud to vydržíte dostatečně dlouhou dobu (řekněme 20-25 let), dostanete se na částky, které snad ani nelze utratit. To si každý snadno spočítá.

Pokud Vám však někdo slibuje jistý zisk 30% či snad 100% ročně, mějte se na pozoru. Buď se jedná o začátečníka nebo o podvodníka.

Na investování je snad ze všeho nejdůležitější jeho psychologický faktor. Osobně považuji jeho zdárné zvládnutí za 50% úspěchu. Chce to pevné nervy a také trochu štěstí! V zásadě je totiž třeba akcie nakupovat, když „většina“ ostatních prodává, neboť v ten moment již tituly bývají značně podhodnocené a za nějaký čas opět výrazně porostou. A opačně, je třeba prodávat, když „většina “ ostatních nakupuje. V tu dobu již tituly bývají značně vysoko a lze očekávat pravděpodobný pokles. Nyní jsem to samozřejmě velmi zjednodušil a je možné o tom vést dalekosáhlou diskuzi. Podstata zůstává.

Vyplatí se tedy strkat peníze do akcií? Jsem přesvědčen, že ano. Počítejte však s tím, že to je běh na dlouhou trať a současně musíte splnit následující 4 podmínky:

1. máte volný kapitál (v ideálním případě jej můžete léta postrádat)
2. máte pevné přesvědčení
3. máte pevné nervy
4. máte dobrou strategii nebo dobrého stratéga
________________________________________________________

Něco málo o přístupu

Je férové říci, že stejně jako v životě, ani na burze neexistuje jediné správné řešení. K cíli se lze dostat více cestami. Pro jednoho bude vhodnější jeden investiční přístup a pro druhého zase jiný. Každý má jiná očekávání zisku a současně je ochoten podstoupit jinou míru rizika.

Důrazně varuji před investováním a obchodováním podle nějakého "všeřešícího" počítačového programu. Takový program neexistuje. Můžete za něj ovšem zaplatit velké peníze a o další díky němu přijít.

Stejně tak jsou primárně podezřelé všechny velmi sofistikované analytické nástroje.

Dále je na místě varování před investováním a obchodováním pouze na základě technické analýzy ("čtení z grafů a křivek"). Technickou analýzu mám velmi v oblibě a intenzivně ji využívám. Ovšem pouze jako pomocnou metodu! Technická analýza Vám v mnohém napoví. Na prvním místě však musíte správně určit, co se za všemi těmi pohyby kurzů skrývá. Co je způsobuje. A to z grafů nevyčtete.

Mnohem důležitější, než technická analýza, je analýza fundamentální a psychologická.

Analýza fundamentální by Vám měla dát odpověď na otázku, zda příslušná akcie, kterou kupujete, má opravdu takovou hodnotu, jakou očekáváte. Také si nechcete v obchodě koupit rohlík za 100,-Kč a jistě nečekáte, že jej nějakému hlupákovi prodáte za měsíc za 300,-Kč.

Psychologická analýza by Vám měla pomoci určit nebo alespoň odhadnout, co se pravděpodobně děje v hlavách investorů a burzovních hráčů. Jaká je nálada na trhu? A co se asi bude dít s náladou v příštím období? Jak se to projeví v kurzech akcií? Neboť nálada na trhu je samozřejmě v kratším horizontu výrazně ovlivňuje.

Osobně využívám kombinace všech tří analýz, tedy fundamentální + psychologické + technické. Největší váhu ovšem přikládám analýze fundamentální.

Tento krátký příspěvek měl pouze nastínit problematiku pro začátečníka. Pokud se o akcie zajímáte podrobněji, najdete zde řadu odkazů na relevantní stránky.

Pozor! Takto vidím burza já. Váš úhel pohledu může být zcela odlišný! Možná se nadchnete pro obchodování dle geniálního počítačového programu, který si sami navrhnete a opravdu to bude fungovat. Bude to Váš přístup k obchodování.

° Chci se poradit do čeho investovat.
° Chci se lépe zorientovat ve světě financí.